Zawartość

• Łatwy do zrozumienia
• Wartość czasu
• Nieprawidłowe porównania
• Szacowane koszty kapitałowe

Wskaźnik rentowności jest techniką budżetowania kapitałowego, która porównuje bieżącą wartość przyszłych przepływów z początkowym przepływem pod względem współczynnika. Indeks oblicza się, dzieląc bieżącą wartość przepływów pieniężnych przez początkową inwestycję projektu. Akceptuj projekty o współczynniku rentowności większym niż 1 i odrzucaj projekty o indeksach poniżej 1. Wybierz alternatywy o wyższym wskaźniku rentowności, ponieważ generują one większe korzyści na jednostkę inwestycji.

Wskaźnik rentowności jest techniką budżetowania kapitałowego, która porównuje bieżącą wartość przyszłych przepływów z początkowym przepływem (Pixland / Pixland / Getty Images)

Łatwy do zrozumienia

Wskaźnik rentowności jest łatwo zrozumiały dla osób o najmniejszej znajomości finansów, ponieważ wykorzystuje prostą formułę podziału. Obliczenie wskaźnika rentowności wymaga jedynie początkowej wartości inwestycji i bieżącej wartości przepływów pieniężnych. Decyzja o podjęciu lub odrzuceniu projektu zależy od wyższości lub niższości wskaźnika rentowności do 1.

Wartość czasu

Obliczenie wartości bieżącej przepływów pieniężnych polega na dyskontowaniu przepływów pieniężnych poprzez koszty alternatywne. Uwzględnia to wartość pieniądza w czasie. Prawdziwy jest teraz wart więcej niż w przyszłości, ponieważ może być zainwestowany w celu generowania zainteresowania. Na wartość pieniądza wpływa również inflacja w czasie, dlatego ważne jest, aby rozważyć wartość czasu, aby dokonać opłacalnych inwestycji.

Nieprawidłowe porównania

Główną wadą wskaźnika rentowności jest to, że może prowadzić do błędnych decyzji przy porównywaniu wzajemnie wykluczających się projektów. Jest to zestaw projektów, dla których co najwyżej jeden zostanie zaakceptowany, najbardziej opłacalny. Decyzje podejmowane poza wskaźnikiem rentowności nie pokazują, które z projektów wykluczających się wzajemnie mają krótszy okres zwrotu. Prowadzi to do wyboru projektu o dłuższym okresie zwrotu.

Szacowane koszty kapitałowe

Wskaźnik rentowności wymaga od inwestora oszacowania kosztu kapitału w celu jego obliczenia. Szacunki mogą być stronnicze, a zatem nieprecyzyjne. Nie ma systematycznej procedury ustalania kosztu kapitału projektu. Szacunki opierają się na założeniach, które mogą się różnić między inwestorami. Może to prowadzić do niespójnego podejmowania decyzji, gdy założenia nie są obsługiwane w przyszłości.