Zawartość
Wskaźnik rentowności to technika budżetowania kapitałowego, która porównuje wartość bieżącą przyszłych przepływów z przepływem początkowym pod względem relacji. Indeks jest obliczany poprzez podzielenie bieżącej wartości przepływów pieniężnych przez początkową inwestycję w projekt. Akceptuj projekty o wskaźniku rentowności większym niż 1 i odrzuć te z indeksem poniżej 1. Wybierz alternatywy o wyższym wskaźniku rentowności, ponieważ generują one wyższą korzyść na jednostkę inwestycyjną.
Łatwy do zrozumienia
Wskaźnik rentowności jest łatwo zrozumiały dla osób o minimalnej wiedzy o finansach, ponieważ wykorzystuje prostą formułę podziału. Obliczenie wskaźnika rentowności wymaga jedynie określenia wartości inwestycji początkowej i wartości bieżącej przepływów pieniężnych. Decyzja o realizacji lub odrzuceniu projektu zależy od tego, czy wskaźnik rentowności jest wyższy, czy niższy od 1.
Wartość czasu
Obliczenie bieżącej wartości przepływów pieniężnych obejmuje dyskontowanie przepływów pieniężnych według kosztów alternatywnych. Uwzględnia to wartość pieniądza w czasie. Rzeczywistość jest teraz warta więcej niż w przyszłości, ponieważ można w nią zainwestować, aby wzbudzić zainteresowanie. Na wartość pieniądza wpływa również inflacja w czasie, dlatego ważne jest, aby wziąć pod uwagę wartość czasu, aby dokonać opłacalnych inwestycji.
Nieprawidłowe porównania
Główną wadą wskaźnika rentowności jest to, że może on prowadzić do błędnych decyzji przy porównywaniu wzajemnie wykluczających się projektów. To zbiór projektów, na które zostanie zaakceptowany co najwyżej jeden, najbardziej opłacalny. Decyzje podejmowane poza indeksem rentowności nie pokazują, który z wzajemnie wykluczających się projektów ma najkrótszy czas zwrotu. Prowadzi to do wyboru projektu o dłuższym okresie zwrotu.
Szacunkowe koszty kapitałowe
Wskaźnik rentowności wymaga od inwestora oszacowania kosztu kapitału w celu jego obliczenia. Szacunki mogą być nieobiektywne, a zatem niedokładne. Nie ma systematycznej procedury określania kosztu kapitału dla projektu. Szacunki opierają się na założeniach, które mogą różnić się między inwestorami. Może to prowadzić do niespójnych decyzji, gdy założenia nie będą poparte w przyszłości.
